Empresas norte-americanas preparam-se para recessão

A análise das transcrições dos resultados de empresas do S&P 500 mostra uma menor exuberância entre os executivos corporativos com o passar do ano, de acordo com a Gartner. Vários setores estão a passar por uma recessão de lucros e iniciativas de eficiência e reestruturação são cada vez mais comuns.

"Os executivos da S&P 500 estão preocupados com os riscos e a incerteza das intervenções do governo, em vez de suspeitar de uma desaceleração macroeconómica global a curto prazo", explica Tim Raiswell, vice-presidente da área de finanças da Gartner. "A conversa sobre programas de capital e custo-eficiência foi cada vez mais comum nos anúncios de resultados à medida que 2018 progredia”.

"A menção da palavra 'desaceleração' foi quatro vezes mais propensas a aparecer na apresentação de resultados do quarto trimestre de 2018", disse Raiswell. “No entanto, é importante considerar que o último trimestre do ano trouxe quedas relativamente extremas nos preços das ações. Após dez anos de expansão económica, não é surpresa ver analistas a perguntar aos executivos da empresa sobre os seus preparativos para a fraqueza económica cíclica”.

A maioria dos executivos, no entanto, permaneceu otimista em relação à economia dos EUA em 2019. As empresas mais expostas à China eram mais propensas a relatar a fraqueza da procura em 2018 ou prever que ocorreria em 2019. O sentimento foi particularmente positivo nos setores de tecnologia e comunicações.

"Mesmo expressando uma perspetiva económica amplamente positiva, muitas das maiores empresas mundiais estão a começar a comportar-se como se estivessem em recessão", afirmou Raiswell. “Ford, Pepsi e P&G são exemplos recentes de alto perfil de empresas que anunciaram programas de eficiência em larga escala”.

A preocupação económica mais citada foi a desaceleração da economia chinesa. Este tema surgiu em força durante o último trimestre de 2018 e, desde então, ganhou impulso em 2019. Grande parte dessa preocupação com a China e com a ampla economia global fora dos Estados Unidos está mais relacionada com as intervenções governamentais imprevisíveis do que a qualquer forte convicção de fraqueza económica subjacente.